生意社：成本托底与库存高压下 螺纹、线材筑底震荡
一、价格走势
据生意社价格监测，本周（7月10日—7月17日），国内建筑钢材市场延续了7月以来的低位震荡走势，螺纹钢、线材价格在年内低点附近反复拉锯，整体呈现“跌不动、涨不起”的僵持格局。市场情绪依旧偏谨慎，但经过前期持续下跌后，下行速率已明显放缓。截至10日，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价约3096.44元/吨，周环比上行0.08%；HPB300高线均价3335元/吨，周环比上升0.23%。
现货方面，据生意社监测，截至7月13日，螺纹钢基准价报3085.5元/吨，较7月10日的3094.34元/吨小幅下跌约0.29%；线材价格则基本持稳于3327.5元/吨附近。
期货方面，螺纹主力2610合约在7月15日收于3115元/吨，较现货出现小幅升水，显示盘面情绪略有修复。现期价差方面，7月16日螺纹钢现货与主力合约价差约为-19元/吨，期现货基本处于平水状态。 成交层面，本周市场交投氛围清淡，贸易商普遍采取低库存策略，终端采购以按需为主，“弱现实”特征依然突出。库存和产量
供给端 供给端释放收缩信号，但力度尚显不足。 此前一周（7月3日—10日），螺纹钢产量由降转增，累计增加3.27万吨至216.52万吨，增量主要来自华北和华东部分钢厂复产。但进入本周后，随着钢厂盈利空间持续压缩，部分企业已临近盈亏线，主动减产意愿有所增强，供给进一步扩张的动能受限。粗钢产量调控政策预期也在持续发酵，市场对后续控产政策加码抱有期待。
库存端 库存压力仍是悬顶之剑。 6月末五大品种钢材库存同比高出261万吨，增幅达19.5%，其中螺纹钢、线材库存同比增幅分别高达24.5%和32.4%。高库存对现货价格的压制作用显而易见，任何反弹尝试都面临“去库存”这道现实门槛。成本与利润方面 成本端形成阶段性托底。 焦炭方面，前期多轮提涨已全面落地，焦煤供给受安监形势制约恢复缓慢，成本平台整体上移。据测算，7月钢厂低价原燃料库存基本消耗完毕，协议煤价格存在约300元/吨的涨幅预期，钢材成本将进一步抬升。在微利甚至亏损状态下，钢厂挺价意愿普遍增强，限制了价格深跌空间。
需求端 需求端淡季特征延续，但边际改善预期升温。 7月正值高温多雨的传统施工淡季，终端用钢需求释放力度有限。不过，南方梅雨季节有望逐步收尾，施工条件存在边际改善的可能。更值得关注的是，市场对7月末会议的稳增长政策加码抱有较强预期，专项债发行提速带动的基建项目资金改善，也为后续需求回暖埋下伏笔。
综上所述，本周（7月10日—7月17日）本周建筑钢材市场在低位震荡中度过，多空双方在“成本支撑”与“库存高压”之间暂时达成平衡。短期看，震荡筑底仍是主旋律；中期看，方向选择的关键在于政策力度与供给收缩能否形成合力。 建议市场参与者重点关注7月末会议的政策信号，以及钢厂周度产量与库存变化趋势，以捕捉行情拐点的先机。在信号明确之前，保持低库存、快周转的灵活操作策略仍是稳妥之选。
通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析螺纹钢价格未来走势： 一、10日均线（螺纹钢现货）仍处在20日均线下方时，说明螺纹钢行情短期行情趋弱，均线看似有交叉趋势，螺纹下行趋势或有所抑制。 二、结合五档位置来看，中长期均线（60/90/1年）：现在铁矿石价格处于一年低位/低位/中低位，说明螺纹价格处于年内较低位置，继续下跌空间不大。 综上所述，现在螺纹价格处于一年位置的中间位置，涨跌空间较多，但是价格均线仍在下方，预计螺纹价格短期内处于下行趋势，但趋稳概率较大。